Le football professionnel n'a cessé de défrayer la chronique. Une mission d'information sur l'intervention des fonds d'investissement dans le football professionnel français a été engagée par la commission de la culture, de l'éducation, de la communication et du sport. La première question que s'est posée la mission d'information est : comment en est-on arrivé là ?
Lancée en avril 2024, la mission a présenté ses conclusions le mercredi 30 octobre 2024.
Le rapport de la mission d'information (dotée des prérogatives d'une commission d'enquête) analyse le processus de financiarisation du football professionnel français et évalue ses conséquences sur le financement des clubs.
L'ESSENTIEL DES RECOMMANDATIONS DE LA MISSION D'INFORMATION :
- Consolider l'exercice des missions régaliennes dans la gestion du sport professionnel.
- Améliorer la gouvernance des fonctions commerciales.
- Renforcer les exigences en matière d'éthique, de bonne gestion et de démocratie.
- Le football-spectacle : une économie à réinventer.
Le rapport étudie notamment les cessions des droits de diffusion du championnat de France de football :
- Acquisition des droits de diffusion en mai 2018 par le groupe audiovisuel espagnol Mediapro qui n'est jamais parvenu à atteindre les 5 millions d'abonnés qu'il visait et a dû se retirer fin 2020 ;
- Contrat avec Amazon qui, ayant subi des pertes importantes, s'est retirée après trois saisons ;
- Contrat avec CVC Capital Partners, l'un des plus grands fonds de capital-investissement au monde.
La loi du 2 mars 2022 est intervenue pour sécuriser juridiquement l'accord, en autorisant les ligues à créer une société commerciale pour la gestion et la commercialisation de leurs droits d'exploitation.
I. L'Après Mediapro : Un Retour Brutal à la Réalité
Les droits audiovisuels lancé par la LFP en 2018 n'a pas terminé.
A. Mediapro : Un Résultat Inespéré
Un appel d'offres très - trop ? - sophistiqué. La première question que s'est posée la mission d'information. L'appel d'offres fut aussi une surprise pour eux.
Qui était vraiment Mediapro ? Mediapro était méconnue en France. La raison d'une certaine opacité.
B. Le Départ de Mediapro : Une Rupture Inévitable ?
La pandémie de covid-19 a mis à mal les ambitions de Mediapro. La LFP s'est retrouvée sur une pente dangereuse à cause du covid.
Ensuite, une équation économique introuvable s'est posée. L'équilibre économique du projet de Mediapro était fortement incertain.
L'entreprise n'a pas démontré sa viabilité économique.
C. Le Choix d'Amazon : Nouveau Pari, Nouveaux Risques
Le choix d'Amazon Prime video constitue une décision inédite. Un manque à gagner considérable a été causé par la non-atteinte des prix de réserve fixés par la LFP. Amazon a subi des pertes importantes, estimées à 250 M€ sur deux saisons.
Finalement, un divorce a été acté avec Canal+. La position de la LFP concernant Canal+ a été rejetée.
Droits TV Ligue 1
II. La Société Commerciale, Nouvel Eldorado du Football
En 2022, la Ligue de football professionnel (LFP) a conclu un partenariat avec le fonds d'investissement CVC Capital partners. Cette opération a été accueillie comme une bouée de sauvetage par les instances du football français.
La loi du 2 mars 2022 est intervenue pour sécuriser juridiquement l'accord, en autorisant les ligues à créer une société commerciale pour la gestion et la commercialisation de leurs droits d'exploitation.
En contrepartie d'un apport de 1,5 milliard d'euros, CVC a acquis 13 % de la filiale commerciale de la LFP. CVC Capital Partners a investi 1,5 milliard d'euros en échange d'un dividende (13 %) qui englobe l'ensemble des recettes audiovisuelles et commerciales du championnat, incluant les revenus des paris sportifs, dans un partenariat d'une durée illimitée.
Entre 2020 et 2023, les clubs ont subi 1,6 milliard d'euros de pertes cumulées, notamment à cause de la chute des revenus audiovisuels.
Compte tenu des difficultés économiques rencontrées du fait, notamment, de la diminution des revenus audiovisuels, il existe un risque de voir des propriétaires historiques céder leur club à des fonds qui arrivent et repartent en fonction d'arbitrages financiers au niveau mondial, au détriment de l'ancrage local et de l'identité des clubs.
A. Une Opération de Sauvetage des Clubs
Les clubs étaient en péril. Les clubs professionnels ont subi 1,6 milliard d'euros de pertes cumulées.
Ils se sont lancés dans une quête d'« argent frais ». Un véritable course contre la montre s'est engagée.
La question s'est posée de savoir s'il s'agissait de capital ou de dette : une voie toute tracée.
B. Un Montage Juridique et Financier…
Il y a eu deux phases. La LFP a sélectionné la moitié des sociétés intéressées.
Les fonds d'investissement CVC, Oaktree et Silverlake ont participé. La proposition de CVC pouvait soulever un conflit d'intérêts.
C. … Qui a Précédé l'Adoption du Volet Législatif et Réglementaire
Le Sénat a plaidé pour un renforcement des contrôles. Le Sénat plaide pour un renforcement des contrôles. Le poids de la Fédération n'a pas de sens.
Il y a eu une réflexion inaboutie sur le cadre concurrentiel. Une réflexion inaboutie sur le cadre concurrentiel.
L'opération a été bouclée dans l'urgence. La consultation des présidents de clubs à la gouvernance pose question.
La commission de la culture, de l'éducation, de la communication et du sport du Sénat a engagé une mission d'information sur l'intervention des fonds d'investissement dans le football professionnel français.
Les fonds d'investissement ont pris une place croissante dans l'économie du sport professionnel en général et du football en particulier.
En France, ces fonds ont d'abord investi dans les clubs à la recherche de soutien financier avant d'entrer directement au capital de la société créée par la Ligue pour commercialiser et gérer les droits d'exploitation audiovisuelle des compétitions qu'elle organise.
CVC Capital Partners a investi 1,5 milliard d'euros en échange d'un dividende (13 %) qui englobe l'ensemble des recettes audiovisuelles et commerciales du championnat, incluant les revenus des paris sportifs, dans un partenariat d'une durée illimitée.
Entre 2020 et 2023, les clubs ont subi 1,6 milliard d'euros de pertes cumulées, notamment à cause de la chute des revenus audiovisuels.
Le rapport de la mission d'information (dotée des prérogatives d'une commission d'enquête) analyse le processus de financiarisation du football professionnel français et évalue ses conséquences sur le financement des clubs.
Le rapport étudie notamment les cessions des droits de diffusion du championnat de France de football :
- Acquisition des droits de diffusion en mai 2018 par le groupe audiovisuel espagnol Mediapro qui n'est jamais parvenu à atteindre les 5 millions d'abonnés qu'il visait et a dû se retirer fin 2020 ;
- Contrat avec Amazon qui, ayant subi des pertes importantes, s'est retirée après trois saisons ;
- Contrat avec CVC Capital Partners, l'un des plus grands fonds de capital-investissement au monde.
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La loi du 2 mars 2022 est intervenue pour sécuriser juridiquement l'accord, en autorisant les ligues à créer une société commerciale pour la gestion et la commercialisation de leurs droits d'exploitation.